三季度液氩市场表现偏弱 四季度市场迎来转机

　　【导语】三季度液氩市场基本面支撑较弱，价格低位震荡。据卓创资讯数据监测，三季度全国液氩均价608元/吨，环比略降0.49%，同比下降11.88%。四季度，供需双向发力，或助推液氩价格上行。

　　三季度液氩市场由弱趋强，7-8月受高温天气影响，市场供需双弱，价格亦不温不火。直到进入9月，市场需求有所提升，同时受国庆长假影响，部分地区终端企业提前备货，带动需求好转，液氩价格表现上涨。

　　三季度液氩价格呈先抑后扬态势。从月度变化来看，7月市场呈区域性分化特征：北方市场在供应端支撑下表现偏强，Kaiyun天津、冀北、津南及山西地区价格上涨，涨幅约7%，其中冀北最高涨至460元/吨。而南方市场受需求端疲软及货源竞争影响，价格承压下行，珠三角主流接货价降至925元/吨，湖北地区价格降至475元/吨。降幅在10%-17%。8月市场经历短期调整后企稳回升。中旬受高温天气影响，市场供应量缩减，但下游需求不足导致价格下行，珠三角地区接货价回落至885元/吨，降幅3.3%，江浙沪地区降幅在2-4%。月下旬，华北及华中地区受供应减少支撑，价格得以上涨，并延续至9月初。9月中旬后，随着供应压力缓解，华北市场价格涨势趋缓，部分区域价格出现回调。下旬，受国庆假期备货需求影响，下游企业提前备货，推动价格上扬。其中苏南涨至965元/吨，月度涨幅10.29%；珠三角接货价格涨至1000元/吨，涨幅14.29%。

　　从两年价格对比来看，2024年液氩市场价格整体呈现高位震荡下行态势，而进入2025年市场价格则表现出低位稳步回升特征，两年间价差呈现出持续收敛态势，其中最大价差出现在1月份，达到了824元/吨峰值。另外价格走势在9月份出现转折点，首次实现同比超越。

　　从供应端来看，三季度全国空分装置开工负荷率环比下降。据卓创资讯数据监测，三季度全国空分装置平均开工负荷率为69.55%，环比下降0.04个百分点。季度内，高温天气空分装置运行不稳，空分开工负荷整体呈下降趋势，供应减少一定程度上助推液氩价格走势。

　　从需求端来看，下游行业表现各异：三季度不锈钢利润表现尚可，生产企业积极性提升，不锈钢产量同环比均有增长，对液氩需求表现放量；然光伏行业运行疲软且高温天气下，加工制造业开工负荷运行偏低，对液氩需求表现下滑，整体来看，三季度市场供应虽有减少，但需求亦表现薄弱，因此价格运行相对承压。

　　预计四季度液氩价格整体偏强运行。从供给侧来看，四季度前期中东部地区受主力企业检修支撑，市场供应减少；其他地区伴随零星企业检修行为，但整体供应相对稳定。从需求侧来看，利好因素包括：一、下游行业为完成年度生产计划而集中赶工生产；二、海外订单陆续交付将推动液氩需求进一步释放；三、四川地区某光伏企业氩回收装置运行异常，维修时间尚未确定，对液氩需求表现放量。

　　综合来看，在需求端向好以及当前市场液位水平相对平稳等多重因素支撑下，市场交投积极性相对活跃，10-11月液氩价格或仍有向上突破空间；12月市场氛围转淡，液氩价格或存高位回落风险。